Assessoria de investimentos gratuita: como funciona, para quem é indicado e para quem não é.

Leonardo Strambi, CFA
2 de jan. de 2023
7 min de leitura

Atualizado: 6 de jan. de 2023

Se você está pensando em começar a investir ou quer melhorar o desempenho de sua carteira de investimentos, talvez tenha se perguntado se é possível obter ajuda profissional sem pagar uma taxa. A resposta é sim: existem várias opções de assessoria de investimentos gratuita disponíveis.

Mas como funciona a assessoria de investimentos gratuita e para quem ela é indicada?

Neste post, vamos explorar essas questões e ajudar você a decidir se a assessoria gratuita é a escolha certa para você.

O que é a assessoria de investimentos gratuita?

A assessoria de investimentos gratuita é exatamente o que o nome sugere: um serviço de assessoria sobre investimentos que é oferecido sem cobrar taxas pelo serviço. Isso pode incluir coisas como conselhos sobre quais investimentos são mais adequados para o perfil de risco e objetivos de um indivíduo, orientações sobre como diversificar uma carteira de investimentos e acompanhamento do desempenho dos investimentos.

A assessoria de investimentos gratuita é oferecida por Agentes Autônomos de Investimentos, também conhecidos como Assessores de Investimentos, que são profissionais certificados pela ANCORD e credenciados pela CVM.

Os escritórios de assessoria de investimento são credenciados à corretoras de valores mobiliários. As duas maiores plataformas do mercado são a XP e o BTG.

A Resolução CVM 16 regulamenta a atividade e define que o assessor de investimentos deve atuar sob responsabilidade e como preposto de uma instituição financeira, desempenhando as seguintes atividades:

Prospecção de clientes
Recepção e registro de ordens
Prestação de informações sobre os produtos e serviços oferecidos pela instituição financeira

A Resolução também explicita algumas vedações importantes, tais como:

Ser procurador de clientes
Atuar como administrador de carteiras
Atuar como consultor ou analista de valores mobiliários

Para quem a assessoria gratuita é indicada

A assessoria de investimentos gratuita pode ser uma opção atraente para investidores iniciantes ou para aqueles que querem obter algumas orientações básicas sobre investimentos sem pagar por um serviço completo.

Também pode ser útil para investidores de nível intermediário que possuem tempo e desejam participar ativamente da gestão patrimonial, mas estão procurando uma segunda opinião ou que querem ter certeza de que estão tomando as decisões de investimento certas.

No entanto, é importante lembrar que a assessoria de investimentos gratuita pode não ser tão abrangente quanto um serviço pago.

A assessoria é um trabalho a quatro mãos, uma vez que o escopo do assessor é apresentar as melhores informações, mas o cliente sempre será o responsável pelas tomadas de decisão.

Ela pode não incluir aspectos como uma análise detalhada da carteira de investimentos, serviços complementares e a eliminação do trabalho operacional por parte do cliente.

Como os assessores de investimento são remunerados?

Os Assessores de Investimentos são remunerados por meio de comissões pelos produtos de investimento distribuídos aos seus clientes.

Por mais que as plataformas de investimento geralmente sejam isentas de taxas, elas ganham dinheiro através dos produtos distrubuídos e uma pequena parte deste valor é repassado para os assessores.

Todos os produtos possuem custos embutidos. Quando você negocia uma ação ou um fundo imobiliário, existe um custo de corretagem; nos títulos de renda fixa, um spread sobre a taxa aplicada; nos fundos de investimento, as taxas de administração e performance, e assim sucessivamente.

Esses custos remuneram as partes envolvidas no processo, incluindo as plataformas e os assessores.

Conflito de interesses

Este é um tema polêmico e importante.

Por ser um trabalho comissionado, é natural que haja uma tendência por parte do assessor a recomendar produtos que possuam uma remuneração mais vantajosa e evitar produtos que o remunerem de forma insatisfatória.

Por outro lado, existem alguns fatores importantes que contribuem para o alinhamento de interesses entre o assessor e o cliente e muitas vezes não são considerados na discussão, tais como:

1. A assessoria de investimentos é um negócio com margens apertadas e bom potencial de crescimento em escala, portanto os assessores de sucesso geralmente são orientados para o longo prazo e buscam construir relacionamentos duradouros com seus clientes.

2. O ambiente extremamente competitivo no mercado de assessoria e a facilidade que o investidor tem em trocar de assessor é uma máquina de eliminar maus profissionais, que não conseguem durar por muito tempo.

3. A concentração do patrimônio por cliente e as indicações de novos clientes são aspectos muito importantes para o sucesso do assessor, justamente por serem fatores determinantes para justificar o potencial de crescimento mencionado anteriormente, e só podem ser obtidas ao se estabelecer uma relação de confiança e com prestação de um serviço de qualidade.

A 'régua baixa' para ingressar na indústria é outro ponto de atenção, tendo em vista que as duas únicas exigências para se tornar um assessor são o Ensino Médio completo e aprovação na prova de certificação da Ancord.

Apesar disso, há inúmeros assessores com CVs invejáveis, certificações diferenciadas e backgrounds bastante destacados. Cabe ao investidor realizar a própria diligência, antes de iniciar um relacionamento com um assessor de investimentos.

É importante reforçar que o conflito de interesses não é algo necessariamente ruim e que os demais participantes do mercado, incluindo muitos que costumam exagerar nas críticas aos assessores de investimento, também são em alguma medida conflitados.

É apenas uma característica da indústria, que deve ser tratada de forma pragmática. Cabe aos assessores de investimento conviver com a situação e agir de forma profissional e transparente, bem como aos investidores compreender o escopo e o modelo de remuneração dos assessores e das plataformas de investimento, que são vetores importantes nesta discussão e muitas vezes não são consideradas.

Como em qualquer mercado, existem bons e maus profissionais.

Não podemos nos esquecer que os assessores de investimento estão revolucionando o mercado financeiro nos últimos anos, contribuindo em grande escala para a educação financeira dos investidores brasileiros.

Contar com o apoio de um assessor profissional sem dúvidas é uma excelente decisão e pode contribuir muito para a estruturação de uma carteira de investimentos inteligente.

Apesar disso, tendo em vista o inerente conflito de interesses do modelo remuneratório e o modelo de incentivos comerciais das plataformas de investimento, que também são conflitadas e muitas vezes não põem o cliente em primeiro lugar, é fundamental que investidor seja diligente ao escolher uma assessoria de investimentos para garantir que seus conselhos sejam independentes e qualificados.

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Para quem não é indicado a assessoria gratuita

Geralmente patrimônios mais elevados demandam um nível de serviço mais complexo do que os assessores conseguem entregar. Mas este não é o único fator a ser avaliado.

Investidores que estão imersos na carreira e possuem pouco tempo para cuidar do seu patrimônio podem se beneficiar da contratação de um administrador de carteiras para executar as estratégias definidas em comum acordo, o mantendo ciente de tudo que está acontencendo, mas não sendo necessário participar de todas as decisões e operacionalizar todas as movimentações no dia a dia.

Pessoas e famílias que têm dificuldades para organizar e monitorar orçamento familiar e situação patrimonial também podem se beneficiar do trabalho em conjunto de um administrador e um planejador financeiro.

Por fim, mas não menos importante, investidores que possuem pouco interesse e/ou conhecimento pelo mercado financeiro geralmente serão melhor atendidos por administradores de carteiras, uma vez que não precisarão participar de todas as decisões necessárias no dia a dia, relacionadas aos seus investimentos.

Conheça as principais vantagens de contar com um serviço profissional de Wealth Management.

Conheça as alternativas

Além dos assessores de investimentos, outras duas classeos assessores, porém com um modelo de remuneração 'fee-based', ou seja, baseado em taxas fixas sobre o patrimônio assessorado: Consultor de Valores Mobiliários e o Gestor de Carteiras.

O Consultor de valores mobiliários fornece aconselhamento e orientação sobre investimentos. São profissionais independentes regulamentados pela Resolução CVM 19. A principal diferença é que o consultor não possui autonomia para tomar decisões e operacionalizar movimentações para o cliente, da mesma forma que o Administrador de Carteiras.

O Administrador de carteiras é responsável por gerenciar carteiras de investimentos em nome de um indivíduo ou instituição. Isso inclui escolher quais ativos financeiros comprar ou vender e decidir quais estratégias de investimento seguir para atingir os objetivos de investimento do cliente, definidos previamente em uma Política de Investimentos (Entenda a importância de registrar um IPS - Investment Policy Statement). São profissionais independentes regulamentados pela Resolução CVM 21, que além de terem sido aprovados no rigoroso processo de certificação da Anbima para obter o CGA, devem ser graduados em curso superior e ter reputação ilibada, conforme atestado pelo regulador.

Multi Family Office

Um Multi Family Office é uma empresa que oferece serviços de gerenciamento de patrimônio, planejamento financeiro e assessoria em questões jurídicas, tributárias e de sucessão para famílias de alta renda ou patrimônio significativo.

Os Family Offices surgiram como uma maneira para as famílias de alto patrimônio gerenciar suas finanças de maneira mais eficiente e centralizada. Antigamente, essas famílias geralmente contratavam vários profissionais diferentes, como advogados, contadores e administradores de carteiras, para gerenciar suas finanças de maneira fragmentada. No entanto, essa abordagem podia ser ineficiente e custosa, e muitas famílias optaram por criar um family office como uma solução.

Antigamente era um serviço bastante inacessível e disponível para as poucas famílias mais abastadas da sociedade. Hoje, com a evolução do mercado, clientes de alta renda já conseguem acessar serviços de qualidade com excelente relação de custo benefício.

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A importância do aconselhamento profissional

Independente do modelo escolhido, contar com o aconselhamento profissional, é um verdadeiro divisor de águas para o sucesso na administração e perpetuação do patrimônio da família.

É muito importante que o investidor entenda os principais aspectos e se sinta absolutamente seguro com o profissional que o aconselha.

Uma comunicação fluida, com um canal aberto e acessível entre ambas as partes e uma relação de confiança são os principais pilares para o sucesso.