Giro Global #8: Risk Off.

A semana se iniciou dando continuidade ao movimento de aversão ao risco que observamos na semana passada.

Cenário Macro

A semana se iniciou dando continuidade ao movimento de aversão ao risco que observamos na semana passada. Recapitulando, na semana anterior os juros futuros fecharam em alta, acompanhando a repercusão no cenário externo das surpresas negativas acerca da inflação e consequentemente incertezas em relação à política monetária. O grande destaque foi a ata do FOMC, que mostrou que a elevação em 75 bps foi consensual por entre todos os membros votantes do comitê. Para frente, o comitê manteve a sinalização de que os próximos movimentos dependerão dos dados econômicos.

O Ibovespa encerrou a semana em queda de 1,1%, atingindo os 111 mil pontos. No Brasil, tivemos o início oficial das campanhas eleitorais. O presidente Jair Bolsonaro declarou que irá aceitar o resultado das eleições. A mídia divulgou que o comício de Lula no Anhangabaú contou com um número inferior a 10 mil pessoas, quando eram esperados mais de 100 mil (veja a reportagem do O Globo).

Na Europa, o preço da energia continua em alta; na China tivemos novo corte nas taxas de juros; e na Rússia tivemos a morte de Darya Dugina, filha do ideólogo Alexander Dugin, aliado de Vladimir Putin. O Serviço Federal de Segurança da Rússia (FSB) acusou a Ucrânia de estar por trás do assasinato. O evento adiciona incertezas e sinaliza que ainda podemos estar longe do final do conflito.

Gráfico da Semana

Forte escalada no preço do Gás Natural. A aceleração do preço da energia pressiona para baixo o crescimento e para cima a inflação.

O que esperar para a próxima semana

No cenário internacional teremos o deflator de consumo pessoal de julho nos EUA, uma das medições de inflação rpeferidas pelo FED e a prévia dos PMIs de países desenvolvidos.

No Brasil o destaque será a divulgação da prévia do IPCA-15 de agosto, CAGED (vagas de emprego).

Leituras da semana

China steps up easing, cuts lending benchmarks to revive faltering economy read more

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ECB must keep raising rates as inflation will stay too high: Nagel read more

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Leonardo Strambi

Sócio-Fundador e Assessor de Investimentos na Austria Capital