Giro Global #21: Baixa Liquidez, Copa do Mundo e Thanksgiving

Início da Copa do Mundo e feriado norte-americano reduzem liquidez dos mercados.

Cenário Macro

Interessante observar a relação entre as taxas terminais implícitas do BoE e do FED e a taxa de câmbio entre as duas moedas. Juros do BoE atingiram 4,65%, seguindo a trajetória de queda de curto prazo e refletindo no câmbio.

A última semana foi marcada pelo início da Copa do Mundo e pelo feriado de Ações de Graças nos EUA, que reduziu significativamente a liquidez dos mercados. O S&P 500 subiu +1,5% e o Ibovespa +0,2%.

No Brasil, o mercado segue discutindo os riscos fiscais e avaliando sinalizações a respeito da composição do Ministério da Economia, no novo governo.

Nos EUA, a ata do FOMC adotou discurso mais leve, sinalizando que uma possível desaceleração no ritmo de alta de juros pode entrar no radar da autoridade monetária em breve.

Na China, foco continua na política Covid Zero, que pressiona o crescimento econômico a curto prazo. Importante monitorar a situação, tendo em vista que uma deterioração das expectativas podem ancorar um processo de correção de preços. Manifestações populares tensionam a situação no país, conforme divulgado no domingo, 27/11, pelo TC.

Bancos centrais em ação

Os principais headlines de política monetária ao redor do mundo na semana.

• Ahead of November FOMC, big banks saw 4.875% peak Fed rate target

• China frees up $70 bln for banks to underpin slowing economy

• Pakistan central bank lifts key rate in surprise move on inflation

• ECB's Lane plays down wage, core inflation fears

• EXCLUSIVE-China central bank to offer cheap loans to support developers' bonds-sources

• ECB accounts show inflation fears justifying more rate hikes

• BoE's Ramsden favours more rate hikes, but sees potential for cuts

Uma excelente semana e bons negócios.

Leonardo Strambi

Fundador e Assessor de Investimentos na Austria Capital

*Opiniões e análises pessoais, que não refletem necessariamente visões institucionais, nem se configuram como recomendação de investimento.

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